北交所IPO撤材料，大客户依赖虽然也能上市，但这家太过了

（转自：塘主聊上市）

一、业绩情况

讯方技术报的是北交所，6月6号撤材料。

我们来看业绩，利润4,270万、1,454万、6,063万。那他这个业绩感觉不太稳定，中间有一年下滑得非常严重，虽然后面又恢复创新高。

我看了他2024年全年的扣非归母利润是7,150万。那这个业绩报北交所是没有问题的。

二、股权情况

股权不存在实控人绝对控股，这个股权没有什么异常。

三、业务情况

这个企业他是做信息外包，准确地说这个企业是华为的劳务外包方，或者说是他的工程队。

这家公司绝大部分收入和业务都来自于华为。

他做的业务应该是帮华为去做他的通讯工程，比如说基站的一些铺设、维护，应该主要就是这块，他主要是给华为提供通讯业务的实施外包。

就华为自己主要做设备，然后设备卖给运营商，那他也需要提供一些安装调试、软件升级、工程支持这样的一些服务。那这块服务华为自己不做，就交给外包商去做。这就有点类似于这种消费品企业，比如家电企业的售后维护一般都不是自己做，都是包给一些第三方去做。而这家公司就类似于这样的一个外包商。

四、撤材料原因

那他又把自己定义为软件外包企业，这个定义就不太科学，因为软件外包目前是明确不太被欢迎的一个IPO赛道，基本上都撤了，创新性的话就很难论证。

第二个就是他的这个独立性。这个企业他确实是存在非常严重的独立性缺陷。

我们看他的第一大客户就是华为，业务的占比的话接近100%，就超过了55%，那这个应该是很难搞的。

反馈意见还提到同行业公司像软通动力，规模比发行人还大，但是对华为的占比是远远低于发行人，而且别人对华为的这个占比在不断下降，而这家公司这个占比是呈上升的一个趋势。

第三个是他的业绩的真实性和持续性也被监管所担忧。

就这家公司的规模远远小于另外一家，也是华为的外包商软通动力，但他的人均创利的话却比别人高很多。比如2023年软通动力人均创利只有0.56万，而发行人有1.95万，差不多是别人的四倍。

规模比别人小，但人均创利又比别人高四倍，这个很难解释。

总体来说，这个企业撤材料最关键还是业务的独立性，太依赖于第一大客户了。

塘主要开发IPO课程啦，采用视频方式，结合大量最新案例，彻底讲清上市条件、上市流程，课程不少于100个章节、不少于40个小时，点击关注“放牛学堂”即可进入体验：

转自：市场资讯